EUR/USD: Apakah Prospek Optimis Diperhitungkan Dengan Baik? Faktor-Faktor Positif Tetap Valid – MUFG

Setelah kejutan FOMC minggu lalu, semua mata uang G10 telah melemah tajam tetapi aksi jual EUR kecil dibandingkan sebagian besar mata uang G10 lainnya – penurunan 2,0% adalah penurunan terkecil ketiga. Jadi pertanyaannya sekarang adalah dengan sentimen dolar yang lebih positif apakah pelaku pasar akan kembali jual EUR dengan besar? Dalam pandangan ekonom di MUFG Bank, alasan untuk jual euro tidak jelas.

Terbatasnya risiko pembaruan peningkatan posisi jual EUR yang besar

“AS dan UE mengumumkan gencatan senjata tarif 5 tahun terkait dengan sengketa subsidi untuk sektor penerbangan. Terlebih lagi, perlambatan PDB pada 2018-19 sangat mencolok – tingkat tahunan melambat dari 3,1% di kuartal keempat 2017 ke 1,2% di kuartal keempat 2018. Periode pertumbuhan yang lebih kuat ada di depan sekarang. Ya, keadaan tersebut diharapkan dan akan bersifat global tetapi akan membatasi selera untuk jual EUR. Selanjutnya, era baru stimulus fiskal yang lebih besar akan segera dimulai. Fase pertama belanja di bawah Dana Pemulihan UE bersiap untuk menghantam ekonomi.”

“Tanda-tanda peningkatan vaksinasi pada bulan April membantu mendorong pembelian ekuitas senilai EUR41,6 miliar, terbesar sejak Desember tahun lalu. Setelah periode kinerja buruk yang berkepanjangan, kami melihat ruang untuk ekuitas di Eropa untuk berkinerja baik. Kejutan positif pendapatan perusahaan relatif terhadap negatif mencapai rekor sebelumnya tahun ini. Aliran masuk obligasi tetap teredam dengan jual moderat senilai EUR1,4 miliar. Seiring waktu karena utang Dana Pemulihan UE meluas dan menjadi lebih likuid, selera investor asing kemungkinan akan meningkat mengingat kenaikan sekitar 25bp dalam Bunds.”

"Kami percaya prospek di Eropa tidak konsisten dengan pembaruan kenaikan besar dalam posisi jual EUR di pasar dengan aliran portofolio juga akan mendukung EUR."