India Insight: Makro Lemah, Pasar Tangguh – ANZ

Mempertimbangkan kekhawatiran terbaru seputar Rupee India (INR) dan imbal hasil obligasi, melihat sekitar 71,48 dan 6,48% menjelang sesi Eropa hari ini, Grup Perbankan Australia dan Selandia Baru (ANZ) mengeluarkan analisanya.

Kutipan utama

“Pertanyaan universal telah muncul di kalangan investor. Ada banyak berita buruk tentang kisah makro India - ekonomi yang melambat, masalah sektor keuangan, dan posisi fiskal yang memburuk. Namun, Rupee India dan imbal hasil obligasi tetap sangat tangguh. Apa yang menjelaskan ini?"

“Ironisnya, tekanan makrolah yang menjadi inti dari paradoks ini. Permintaan kredit yang melambat terkait, dikombinasikan dengan meningkatnya penghindaran risiko, meningkatkan kecenderungan sektor keuangan untuk meningkatkan eksposur terhadap obligasi pemerintah.”

"Meningkatnya surplus pada Neraca Pembayaran Dasar (Basic Balance of Payments – BoP) tidak hanya melabuhkan Rupee, tetapi memungkinkan Reserve Bank of India (RBI) untuk menyuntikkan likuiditas melalui intervensi di pasar FX."

“Pengakuan resmi tentang penurunan fiskal dapat mematahkan tren saat ini dalam hasil obligasi dan Rupee, tetapi hanya sementara. Pembalikan yang lebih berkelanjutan perlu menunggu kebangkitan pertumbuhan yang tahan lama.”