JPY: Tidak Banyak Sisi Atas – ING

Menurut analis di ING, perbaikan nyata dalam perdagangan AS-China telah memicu peningkatan tajam dalam kurva yield AS dan rates team ING berpikir bahwa peningkatan dalam kurva 2-10 mungkin terbatas pada area 30bp, mengindikasikan bahwa yield 10 tahun AS sekitar 2,00%.

Kutipan Utama

“Mengingat USD/JPY biasanya memiliki salah satu korelasi paling ketat dengan yield AS, pandangan di atas mengindikasikan USD/JPY mungkin tidak memiliki jarak tempuh sisi atas yang lebih banyak pada tahap ini - barangkali 110,80 mungkin merupakan kasus terbaik pada minggu ini jika kita meremehkan skala tantrum obligasi ini."

“Di Jepang, fokusnya akan pada rilis data PDB kuartal ketiga 2019 Kamis - diperkirakan di 0,2% kuartalan. PDB diharapkan akan didukung oleh konsumsi dengan proporsi besar di depan menjelang kenaikan pajak penjualan Oktober. Kita juga akan melihat data aliran portofolio reguler dan apakah pembelian obligasi asing oleh Jepang semakin cepat. Hal itu tersirat oleh survei terbaru terhadap manajer Asuransi Jiwa dan manajer dana terbesar Jepang, GPIF, yang mengindikasikan bahwa hal itu memberi ruang bagi pembelian obligasi asing yang lebih besar tanpa lindung nilai. Memang, kami mulai ragu apakah USD/JPY akan mencapai di bawah 105 selama kuartal-kuartal mendatang. Kami juga tidak terlalu terganggu oleh proses impeachment Presiden Trump - yang lebih baik kita lihat sebagai kebisingan untuk pasar FX."