USD/JPY: Data AS yang Lemah & Lelang JGB Menjadi Fokus – MUFG

Dolar AS telah berkonsolidasi pada level yang lebih lemah semalaman setelah aksi jual kemarin yang dipicu oleh rilis data ekonomi AS yang lemah. Hal ini mengakibatkan indeks dolar jatuh kembali menuju level terendah baru-baru ini di sedikit di bawah level 99,000. Dolar AS berada di bawah tekanan jual yang diperbarui kemarin setelah rilis survei ADP dan ISM jasa terbaru untuk bulan Mei. Survei ADP memperkirakan bahwa pertumbuhan lapangan kerja swasta melambat lebih tajam dari yang diperkirakan menjadi 37 ribu di bulan Mei, yang jauh di bawah prakiraan konsensus sebesar 114 ribu, kata ekonom MUFG Lee Hardman.

BoJ juga akan mengumumkan rencana tapering JGB yang diperbarui

"Ini telah meningkatkan ekspektasi bahwa rilis NFP pada hari Jumat juga dapat mengungkapkan perlambatan yang lebih besar di pasar tenaga kerja AS yang telah mendorong para pelaku pasar untuk memasukkan kembali lebih banyak pelonggaran dari The Fed. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun turun tajam kemarin sebesar 8 basis poin, membawa kembali ke level terendahnya dalam sebulan. Melihat kembali akurasi terbaru dari survei ADP sebagai prediktor untuk pertumbuhan lapangan kerja swasta NFP, dapat dilihat bahwa survei ini telah meremehkan pertumbuhan lapangan kerja swasta NFP selama tiga bulan terakhir hingga April dengan rata-rata -74 ribu/bulan berdasarkan rilis data awal."

"Pada saat yang sama, rilis survei ISM jasa mengungkapkan bahwa kepercayaan bisnis terus memburuk di bulan Mei, jatuh ke level terendahnya sejak Juni tahun lalu di 49,9. Kelemahan paling jelas terlihat pada sub-komponen pesanan baru yang turun 5,9 poin menjadi 46,4 dan ke level terendah sejak Desember 2022. Dampak dari kenaikan tarif dan ketidakpastian kebijakan yang meningkat membebani kepercayaan bisnis dan meningkatkan biaya input. Penurunan imbal hasil AS menunjukkan bahwa para pelaku pasar lebih memprioritaskan kondisi pasar tenaga kerja yang melonggar daripada inflasi yang lebih tinggi akibat kenaikan tarif saat menentukan prospek kebijakan The Fed."

"Penurunan imbal hasil AS berkontribusi pada USD/JPY yang mencapai level terendah semalaman di 142,53 meskipun sejak itu telah naik kembali di atas level 143,00. Fokus utama semalaman di Jepang adalah lelang JGB 30 tahun terbaru setelah aksi jual tajam baru-baru ini di ujung panjang kurva. JGB bereaksi positif semalaman dengan imbal hasil 30 tahun turun 6 basis poin menjadi 2,89% saat bergerak lebih jauh di bawah level tertinggi bulan lalu di 3,20%. Menurut Bloomberg, hasil dari lelang 30 tahun sebagian besar dianggap berada dalam kisaran yang diharapkan memberikan sedikit kelegaan awal. BoJ juga akan mengumumkan rencana tapering JGB yang diperbarui pada pertemuan kebijakan mereka pada 17 Juni. Komentar terbaru dari Gubernur Ueda telah menunjukkan bahwa mereka tidak mungkin memperlambat laju tapering."