Emas Naik di Tengah Kekecewaan terhadap Nvidia dan Kebangkitan Permintaan Tiongkok

• Emas naik saat pasar mencerna laporan laba Nvidia yang mengecewakan, yang sekarang menjadi peristiwa makro mengingat besar dan pentingnya perusahaan tersebut.
• Kebangkitan permintaan Tiongkok terhadap logam mulia semakin mendukung harga.
• Secara teknis, tren XAU/USD sideways, dengan peluang masih mendukung penembusan sisi atas mengingat tren naik yang lebih besar.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sekitar setengah persen lebih tinggi di $2.510an pada hari Kamis, mendapatkan dorongan dari arus masuk safe haven di balik sentimen yang agak negatif yang didorong oleh laporan laba Nvidia yang mengecewakan. Meskipun laba kuartal kedua raksasa teknologi itu mengalahkan estimasi, angkanya tidak cukup bagi pasar untuk membenarkan valuasi saham yang tinggi. Meski demikian, saham-saham Eropa pulih setelah pembukaan yang goyah dan sentimen pasar yang lebih luas dapat bergeser.

Emas Naik setelah Laporan Menunjukkan Kebangkitan Permintaan Tiongkok

Emas mungkin mendapatkan dukungan setelah data dari World Gold Council (WGC) pada hari Selasa menunjukkan impor Emas bersih Tiongkok naik 17% pada bulan Juli, peningkatan bulan pertama sejak Maret. Peningkatan kecil dalam arus masuk bersih sebesar 8 metrik ton ($403 juta) yang dipimpin oleh dana Amerika Utara minggu lalu, juga dicatat.

Logam mulia mungkin diuntungkan oleh penurunan Dolar AS (USD), yang berkorelasi negatif dengannya. Indeks Dolar AS (DXY) kembali turun pada hari Kamis dan diperdagangkan di 100,90-an, berbalik dari puncak 101,18 yang dicapai pada hari Rabu.

Para pedagang sekarang menantikan data Klaim Pengangguran dan Produk Domestik Bruto (PDB) AS yang akan dirilis pada hari Kamis untuk mencari kejelasan lebih lanjut tentang proyeksi jalur suku bunga AS. Data tenaga kerja dapat menjadi relevan secara khusus mengingat Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell menyoroti risiko pada pasar tenaga kerja karena mempertahankan suku bunga tinggi dalam pidatonya di Jackson Hole. Data PDB adalah revisi dari estimasi pertama untuk kuartal kedua dengan para ekonom memprakirakan akan tetap stabil di 2,8%. Data makro yang negatif dapat memacu Emas bergerak lebih tinggi karena akan mengindikasikan bahwa The Fed perlu menurunkan suku bunga lebih cepat dari yang diprakirakan sebelumnya. Janji penurunan suku bunga membuat Emas lebih menarik bagi investor karena merupakan aset yang tidak memberikan bunga.

Meskipun penurunan suku bunga oleh The Fed pada pertemuan 18 September sudah sepenuhnya diperhitungkan oleh pasar, besaran penurunannya masih menjadi bahan spekulasi. "Penurunan besar-besaran" sebesar 0,50% masih mungkin dengan probabilitas sekitar 34,5%, menurut FedWatch tool dari CME – sedikit berubah dari hari sebelumnya.

Barometer lainnya untuk arah suku bunga di masa mendatang, kontrak fed funds futures Chicago Board of Trade (CBOT) Desember 2024, menilai total penurunan suku bunga The Fed sebesar 100 basis poin, atau 1,00%, pada akhir tahun. Dengan hanya tiga pertemuan The Fed yang tersisa pada kalender tahun 2024, penilaian harga ini menyiratkan penurunan suku bunga sebesar 0,50% setidaknya pada satu pertemuan.

Namun, Jumat bisa menjadi hari besar bagi Emas, karena pada saat itulah tolok ukur inflasi yang disukai The Fed, Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE), dirilis. Para ekonom memprakirakan inflasi PCE inti akan naik ke 2,7% pada bulan Juli dari 2,6% pada bulan Juni YoY – perbedaan dari estimasi akan memengaruhi harga Emas. Inflasi yang lebih tinggi akan melemahkan Emas karena mengindikasikan bahwa The Fed perlu mempertahankan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama; yang sebaliknya akan terjadi jika hasilnya lebih rendah dari yang diprakirakan.

Menurut Daniel Ghali, Ahli Strategi Komoditas Senior di TD Securities, risiko untuk harga Emas adalah posisi beli yang ekstrem, yang mengklaim perdagangan beli sekarang terlalu ramai.

“Risiko penurunan sekarang lebih kuat. Kapal sudah penuh sesak. Bahkan, kapal hampir tidak pernah sesak seperti sekarang. Apakah Anda sudah mengamankan tempat di sekoci penyelamat?” tambah ahli strategi. 

Faktanya, dalam catatan tindak lanjut pada hari Kamis, TD Securities mengumumkan bahwa mereka memasuki posisi jual taktis pada komoditas tersebut, dengan entri di $2.533, target di $2.300, dan stop loss di $2.675.

Analisis Teknis: Kisaran Mini antara $2.500 dan $2.531 Berlanjut

Emas (XAU/USD) konsolidasi dalam kisaran mini di atas kisaran sebelumnya. Sekarang masih bisa diperdebatkan apakah tren jangka pendek masih bullish – sekarang bisa dicirikan sebagai "sideways".

Namun, tren jangka menengah dan panjang Emas tetap bullish, yang mengingat "tren adalah teman Anda," berarti peluangnya mendukung penembusan yang lebih tinggi pada akhirnya terwujud.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Penembusan dari kisaran sebelumnya (yang juga menyerupai pola segitiga yang belum selesai) yang terjadi pada 14 Agustus menghasilkan target sisi atas di sekitar $2.550, dihitung dengan mengambil rasio 0,618 Fibonacci dari ketinggian kisaran dan mengekstrapolasinya ke atas. Target ini adalah ekspektasi minimum untuk tindak lanjut penembusan berdasarkan prinsip analisis teknis.

Penembusan di atas tertinggi sepanjang masa $2.531 yang diraih pada 20 Agustus akan memberikan konfirmasi kelanjutan kenaikan menuju target $2.550.

Atau, penembusan kembali ke dalam kisaran akan meniadakan proyeksi target sisi atas. Pergerakan seperti itu akan dikonfirmasi pada penutupan harian di bawah $2.470 (terendah 22 Agustus). Itu akan mengubah gambaran untuk Emas dan mengindikasikan komoditas mungkin memulai tren menurun jangka pendek.