Emas: Risiko Akut dari Peristiwa Deleveraging yang Meluas – TDS

Emas tidak melindungi dari dinamika deleveraging atau likuiditas. Ada risiko akut dari peristiwa deleveraging meluas yang dapat secara berlawanan dengan intuisi membebani harga Emas. Pasar menduga bahwa aktivitas jual baru-baru ini masih terbatas pada implikasi dari penghentian carry trade, catat Daniel Ghali ahli strategi komoditas senior di TDS.

Aktivitas Jual Skala Besar akan Dimulai di Bawah $2390

“Aksi harga baru-baru ini menyusul data payrolls yang meleset cukup jauh, bersamaan dengan penurunan rates dan memasuki akhir pekan yang menjadi tuan rumah bagi risiko geopolitik substansial yang terkait dengan konflik di Timur Tengah menunjukkan: tidak hanya posisi dana makro yang membengkak, tetapi juga sepenuhnya telah kelelahan untuk saat ini.”

“Pengikut tren Commodity Trading Advisor (CTA) masih bersiap secara substansial untuk jual, dengan aktivitas jual skala besar kemungkinan akan dimulai di bawah $2390/oz dalam futures aktif. Para pedagang Shanghai masih memegang posisi yang hampir mencapai rekor dalam Emas sebagai lindung nilai depresiasi mata uang, tetapi pendorong dari peningkatan posisi ini telah memburuk secara signifikan dengan mata uang-mata uang Asia menguat secara signifikan.”

“De-eskalasi di Timur Tengah dapat memperburuk arus ini karena arus safe haven secara bersamaan terputus. Secara keseluruhan, ini mengindikasikan bahwa implikasi dari peristiwa deleveraging dapat menjadi signifikan di pasar Emas, yang menempatkan perhatian kita pada potensi kenaikan imbal hasil sebagai katalis yang memungkinkan untuk aktivitas jual mekanis skala besar dari dana paritas risiko dan pengendalian volatilitas, CTA, dana makro, dan para pedagang Shanghai.”