S&P 500 Futures Gambarkan Inflasi Pasar, Kekhawatiran atas Kenaikan Suku Bunga bahkan Ketika Imbal Hasil Turun

• Selera risiko tetap suram karena para trader mengkhawatirkan suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Kekhawatiran atas geopolitik di sekitar Tiongkok dan Rusia juga membebani sentimen.
• Kontrak Berjangka S&P 500 mencatatkan kenaikan tiga hari berturut-turut, imbal hasil mendekati level tertinggi bulanan.
• Data AS tingkat kedua diawasi untuk petunjuk arah segera, IMP dan pembicaraan The Fed adalah kuncinya.

Sentimen pasar tetap rapuh karena kekhawatiran atas kenaikan suku bunga, serta ketegangan geopolitik, kembali menjadi perhatian di tengah petunjuk inflasi yang lebih tinggi. Yang semakin memperkuat sentimen risk-off bisa jadi adalah sejumlah komentar bank sentral yang hawkish dan kekhawatiran akan ketegangan yang memburuk antara Barat dan Tiongkok.

Sementara yang menggambarkan sentimen tersebut, Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak penurunan harian pertama, sejauh ini, dalam empat hari di sekitar 4.168, turun 0,25% dalam perdagangan harian pada saat berita ini ditulis. Namun, imbal hasil obligasi peemrintah AS bertenor 10 tahun dan dua tahun masing-masing mendekati 3,60% dan 4,25% setelah menyegarkan kembali puncak bulanan pada hari sebelumnya.

Lonjakan angka inflasi yang signifikan di negara-negara ekonomi utama dunia bergabung dengan sejumlah komentar hawkish dari para pejabat bank sentral yang memperbaharui kekhawatiran akan suku bunga yang lebih tinggi dan resesi. Menambah kekuatan penghindaran risiko adalah kekhawatiran perang yang berasal dari Tiongkok dan Rusia.

Dalam beberapa hari terakhir, Inggris, Zona Euro, dan AS semuanya telah menunjukkan sinyal-sinyal optimis untuk inflasi sementara para pejabat bank sentral dari Bank of England (BoE), Bank Sentral Eropa (ECB), dan Federal Reserve (The Fed) mendukung suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Hal yang sama meningkatkan kekhawatiran akan perlambatan ekonomi terutama ketika angka-angka inflasi sebelumnya tidak terlalu mengesankan dan perang Rusia-Ukraina berdampak pada ekonomi global.

Di antara para pembuat kebijakan terbaru dari The Fed adalah Presiden The Fed New York John Williams yang memperlihatkan dukungan untuk kenaikan suku bunga 0,25% di bulan Mei sambil mengatakan, "Inflasi masih terlalu tinggi, dan kami akan menggunakan alat kebijakan moneter kami untuk memulihkan stabilitas harga." Tepat sebelum dia adalah Presiden Chicago Federal Reserve Bank Austan Goolsbee yang menyoroti kekuatan pasar kredit sebagai salah satu katalisator utama yang harus diperhatikan menjelang pertemuan kebijakan moneter The Fed berikutnya.

Sebelumnya, Presiden Federal Reserve St Louis James Bullard, Presiden The Fed Richmond Thomas Barkin, dan Presiden The Fed Atlanta Raphael W. Bostic adalah para pembicara The Fed yang menghidupkan kembali skenario "lebih tinggi lebih lama" untuk suku bunga dan mendukung Dolar AS, serta imbal hasil.

Dengan pemikiran ini, para pelaku pasar menempatkan taruhan yang lebih tinggi pada kenaikan suku bunga 0,25% bank sentral di bulan Mei tetap tinggi, serta mengurangi kemungkinan untuk melihat penurunan suku bunga pada tahun 2023.

Pada halaman yang berbeda, Inggris memperingatkan bahwa peretas Rusia menargetkan infrastruktur penting Barat sementara Komite DPR AS membahas skenario invasi Taiwan. Selain itu, kemungkinan hambatan pada keputusan plafon utang AS disebabkan oleh keraguan Presiden AS Joe Biden untuk menaikkan batas utang. Selain itu, Bloomberg merilis berita yang menunjukkan peran Tiongkok dalam perang Rusia-Ukraina, yang pada gilirannya menambah kekuatan pada sentimen risk-off.

Mengingat penekanan baru-baru ini pada berita utama kualitatif sebagai barometer risiko utama, data AS tingkat kedua hari ini mungkin tidak sepenting kelihatannya kecuali jika mengejutkan para trader. Meskipun demikian, Klaim Pengangguran Awal Mingguan AS, Survei Manufaktur The Fed Philadelphia, dan Penjualan Rumah Bekas ada di agenda dalam kalender ekonomi yang perlu dicermati untuk mendapatkan dorongan baru.

Baca juga: Forex Hari Ini: Dolar Naik Tipis di Tengah Pasar Kisaran Terikat